Zapraszamy do zapoznania się z artykulem autorstwa mec. Adama Strażeckiego z naszej kancelarii oraz mec. Bartosza Sokoła z kancelarii Kubiczek Michalak Sokół. Artykuł opublikowany został na łamach magazynu Świat Hoteli. Możesz pobrać go poniżej lub przeczytać bezpośrednio na naszej stronie.
Pre-pack to pojęcie, które coraz częściej pojawia się w przestrzeni publicznej, ale nadal owiane jest nimbem tajemniczości lub – jeśli ktoś woli tę wersję – ostrym cieniem mgły. W rzeczywistości pod pojęciem „pre-pack” kryje się niezwykle ciekawe rozwiązanie restrukturyzacyjne, służące w praktyce m.in. dłużnikom, wierzycielom i… inwestorom. Branża hotelowa powinna szczególnie uważnie przyjrzeć się tej możliwości, gdyż daje realną szansę podtrzymania operacyjnej ciągłości biznesu hotelowego i bezinwazyjnego „przeniesienia” go ze spółki niewypłacalnej do podmiotu cechującego się wypłacalnością.
Wszyscy wiemy, że kiedy właściciel hotelu staje się niewypłacalny, jego majątek powinien służyć zaspokojeniu wierzycieli, czyli stać się przedmiotem oferty, a później sprzedaży ze strony syndyka masy upadłości. Choć zdarzają się chlubne wyjątki, zazwyczaj popadnięcie w stan niewypłacalności wiąże się z dezintegracją biznesu hotelowego i jego faktycznym zamknięciem, a przedmiotem sprzedaży stają się wtedy poszczególne aktywa (np. nieruchomość), a nie działające przedsiębiorstwo. Jakie korzyści na tym tle oferuje zatem pre-pack, czyli przygotowana likwidacja? Wnioskodawca (dłużnik lub wierzyciel) wraz z wnioskiem o upadłość może złożyć do sądu równoległy wniosek o zatwierdzenie warunków sprzedaży, czyli właśnie wniosek pre-pack, określając nabywcę przedsiębiorstwa lub jego zorganizowanej części, cenę i ewentualnie inne warunki transakcji.
Załącznikiem do wniosku pre-pack musi być wycena sporządzona wcześniej na zlecenie wnioskodawcy przez osobę wpisaną na listę biegłych sądowych, a nabywca – celem potwierdzenia swoich intencji – wpłaca do depozytu sądowego 10 proc. proponowanej wartości transakcji. Jeśli sąd ogłaszając upadłość dłużnika zatwierdzi wnioskowane warunki sprzedaży, to majątek sprzedawany jest przez syndyka na rzecz inwestora wskazanego we wniosku pre-pack i za określoną tam cenę. W praktyce daje to więc możliwość szybkiej i „kontrolowanej” sprzedaży działającego hotelu (z pracownikami, umowami, marką, know-how, itp.) i to w taki sposób, że transakcja pozostaje niezauważalna na poziomie bieżącej działalności operacyjnej hotelu.
Wszyscy na tym korzystają. Inwestor nabywa działający obiekt po atrakcyjnej cenie, gdyż z zastosowaniem określonych dyskont właściwych dla sprzedaży w postępowaniu upadłościowym, a także bez zobowiązań i zabezpieczeń ustanowionych na majątku. Co więcej, transakcja jest transparentna i przez to bezpieczna, gdyż odbywa się z udziałem organów postępowania upadłościowego. Z kolei wierzyciele odzyskują w ogólnym rozrachunku więcej pieniędzy, gdyż postępowanie upadłościowe trwa krócej i generuje niższe koszty. Ponadto, w praktyce pre-pack może przyspieszyć moment faktycznego otrzymania środków nawet o kilka lat. A co z dłużnikiem? Czy również zyskuje wskutek efektywnego przeprowadzenia procesu pre-pack? Tak!
Niewątpliwie ogranicza ryzyka związane z odpowiedzialnością członków zarządu i utratą wartości majątku w klasycznym postępowaniu upadłościowym. Win-win-win. Kluczowe jednak, aby przygotowana likwidacja była naprawdę przygotowana. Warto zadbać o rzetelną i prawidłowo sporządzoną wycenę, która w przypadku pre-packu istnienie różni się od klasycznego operatu szacunkowego. Dobrze też pozyskać wcześniej poparcie kluczowych wierzycieli, które chociaż nie jest niezbędne, to jednak może znacząco ułatwić cały proces. Wreszcie, wniosek pre-pack musi być kompletny i przekonujący, omijając różne potencjalne przeszkody formalne (a tych, jak to w polskim systemie prawnym, nie brakuje!). Zwieńczeniem tej niełatwej drogi będzie transakcja ratująca życie hotelowego przedsiębiorstwa, ku radości pracowników i gości, ale także z szeregiem wymiernych korzyści po stronie wierzycieli, dłużnika i – wreszcie – dawcy kapitału.
4 kwietnia 2022 roku Prezydent podpisał ustawę o zmianie ustawy — Kodeks spółek handlowych oraz niektórych innych ustaw z dnia 9 lutego 2022 r. (Dz.U. z 2022 r. poz. 807), która wprowadza rewolucyjne zmiany w ustawie z dnia 15 września 2000 r. — Kodeks spółek handlowych (Dz.U. z 2020 r. poz. 1526 i 2320 oraz […]
30 kwietnia 2022 roku upłynął termin na uzyskanie wpisu w rejestrze podmiotów prowadzących działalność na rzecz spółek lub trustów oraz działalności w zakresie walut wirtualnych. Kogo dotyczy ten obowiązek? Nowe zobowiązanie nałożone na niektórych przedsiębiorców wynika z nowelizacji ustawy z dnia 1 marca 2018 r. o przeciwdziałaniu praniu pieniędzy oraz finansowaniu terroryzmu. Zgodnie z nią, […]
Zbliża się termin wejścia w życie części przepisów ustawy z dnia 18 listopada 2020 r o doręczeniach elektronicznych (Dz.U. z 2020 r. poz. 2320). Zgodnie ustawą od 5 lipca 2022 roku do posiadania specjalnego adresu do doręczeń elektronicznych wpisanego do bazy adresów elektronicznych, powiązanego z publiczną usługą rejestrowanego doręczenia elektronicznego albo kwalifikowaną usługą rejestrowanego doręczenia […]
